三维化学(002469)深度解读：技术驱动，多元布局，未来可期

证券之星消息，2025年2月7日，三维化学(002469)接受了多家机构的调研，展现出公司在化工石化领域的综合实力和未来发展潜力。本文将基于调研内容，对三维化学进行深入解读，并结合其2024年三季报数据，分析其发展前景。

一、公司概况及业务模式

三维化学是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体的科技型特色化学集团公司，其“科技+工程+实业”的互驱联动发展模式，为公司提供了独特的竞争优势。公司主要业务包括工程业务、化工业务和催化剂业务，三者相互协同，共同促进公司整体发展。

1. 工程业务：硫磺收装置龙头，积极拓展新能源市场

三维化学在工程业务领域拥有显著的优势，是国内设计、总承包硫磺收装置最多的公司，其自主开发的“无在线炉硫磺收工艺技术”和“酸性气硫资源收与尾气净化超低排放技术与应用”均达到国际领先水平。公司积极拓展新能源市场，并在氢能、熔盐储能、压缩空气储能等领域积累了丰富经验。在手订单充裕，涵盖中国石化、中国石油、国家能源集团等众多大型企业，彰显了公司强大的客户资源和技术实力。

2. 化工业务：国内最大正丙醇生产企业，多元化产品布局

三维化学是国内最大的正丙醇生产企业，同时也是国内规模领先的丁辛醇残液收企业和正戊醇销售企业。公司产品广泛应用于医药、农药、染料、颜料、涂料等多个行业，具有较强的市场竞争力。公司灵活的生产经营模式，能够快速适应市场需求变化，确保高效益生产。公司正积极推进“醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目”和“纤维素衍生物及其配套装置改造提升项目”，不断提升产品竞争力。

3. 催化剂业务：国际领先的耐硫变换催化剂提供商

三维化学是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商，其QDB系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。公司产品广泛应用于变换工艺过程、硫磺收工艺过程、稀土橡胶生产过程等，为其工程业务和化工业务提供了强有力的技术支撑。

二、2024年三季报分析及未来展望

三维化学2024年三季报显示，公司主营收入16.93亿元，同比下降15.01%；归母净利润1.46亿元，同比下降26.44%。虽然收入和利润同比下降，但单季度数据显示，公司主营收入和净利润均有所增长，预示着公司经营状况可能正在好转。负债率仅为20.28%，财务状况健康。

未来，三维化学将继续发挥其在硫磺收装置领域的领先优势，积极拓展新能源工程业务，并深耕化工新材料领域，实现多元化发展。公司持续加强研发投入，提升技术实力，构建研发、工程化、实业运营闭环，有望进一步提升盈利能力，增强市场竞争力。

三、风险提示

化工行业受宏观经济环境和市场供需关系影响较大，存在价格波动风险；新产品研发和技术升级存在不确定性；环保政策变化可能对公司生产经营产生影响。

四、总结

三维化学拥有强大的技术实力、丰富的客户资源和灵活的经营模式，在化工石化领域具有较强的竞争优势。虽然2024年前三季度业绩有所下滑，但公司积极推进技术升级和业务拓展，未来发展潜力值得期待。投资者需关注宏观经济环境变化和公司经营风险，谨慎投资。