国内期货主力合约涨跌不一，集运欧线领涨，尿素反弹需谨慎

午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一，集运欧线封涨停板，涨幅达16.00%，领涨所有品种。尿素、沪银涨超3%，20号胶、苹果涨超2%，菜粕、豆粕、豆一、沪锡、沪锌、橡胶涨超1%。跌幅方面，玻璃跌超3%，焦煤、烧碱跌超2%，燃料油、SC原油、锰硅、焦炭、甲醇跌超1%。

航运业回暖：集运欧线大幅上涨

航司3月挺价策略持续加码，是集运欧线大幅上涨的主要原因。马士基（MSK）宣布将3月运价上调至2600/4000美元，并开放W10订舱；地中海航运（MSC）新增两个航次空班，3月上旬周均运力收缩至24.3万TEU。这显示航司正在强化控舱力度，供给端收缩为运价企稳奠定了基础。后市走势将取决于供需节奏的匹配：节后复工是否会带动货量快速回升？如果回升，在空班支撑下，装载率显著改善，则可能提前触发“淡转旺”切换，推动现货超预期反弹；反之，如果装载率持续低迷，则盘面可能承受一定压力。

尿素反弹：需谨慎对待出口政策影响

3-5月是小麦返青追肥和玉米播种用肥的高峰期，春耕备肥需求旺盛，农业需求季节性走强。国家持续强调粮食安全，基层农户备肥积极性高涨，推升尿素短期消费量。复合肥企业开工率也进入旺季，进一步拉动尿素工业需求。目前，山西大颗粒尿素出货良好，当地产销率达到200%左右，其他地区产销率维持在50%~99%区间，尿素企业在订单支撑下存在上调价格的现象。

然而，需要注意的是，近期尿素供应高位波动，昨日日产量19.13万吨，小幅增加0.02万吨。企业库存虽有所去化，但同比仍偏高，价格上方仍面临高库存压力。更重要的是，出口法检政策尚未松绑，这限制了出口需求，对尿素价格的反弹幅度构成制约。因此，需要谨慎对待本轮尿素价格的反弹。

其他品种分析：

其他品种的价格波动也反映了市场供需变化和政策影响。例如，玻璃价格下跌可能与房地产市场走势相关；焦煤、焦炭价格下跌可能与钢铁行业需求减弱有关。投资者需要关注相关行业的动态，以便更好地把握市场机会。

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