思捷环球(00330.HK)2024财年巨亏缩减：转型轻资产模式的阵痛与希望

思捷环球(00330.HK)发布公告，预计截至2024年12月31日止年度将录得未经审核股东应占净亏损约11.72亿港元，较2023财年的23.39亿港元有所收窄。虽然亏损规模依然庞大，但这其中蕴含着这家老牌零售巨头积极转型，摆脱困境的努力。

财报显示，集团本年度收益锐减73%至15.93亿港元，毛利也随之减少76%至5.91亿港元。造成亏损收窄的主要因素是集团的重组工作。附属公司脱离综合入账产生的一次性收益约30.74亿港元，以及营运成本减少21.95亿港元，对减亏贡献显著。然而，这部分积极影响却被其他一次性亏损部分抵消。这些一次性亏损包括：商标减值亏损、使用权资产减值亏损、物业、厂房及设备减值亏损以及终止确认商标亏损，合计约20.40亿港元；此外，存货拨备及应收账款减值拨备也达12.74亿港元。

这些巨额减值损失反映了思捷环球在传统业务模式方面面临的困境。多年来，公司依赖高资本投入的生产、分销和零售业务基础设施，如今这些基础设施已经成为包袱。公告中明确表示，公司正在积极转型，致力于从遗留的重资产模式转向轻资产、授权为重的业务模式。这一转型战略旨在最大限度地发挥思捷环球全球品牌的变现能力，并实现可持续发展。

然而，转型之路并非一帆风顺。巨额亏损和资产减值表明，转型过程必然伴随着阵痛。思捷环球能否成功摆脱困境，最终取决于其能否有效执行轻资产战略，并适应快速变化的市场环境。未来，投资者将密切关注公司在品牌授权、线上销售以及精简运营方面的进展，以判断其转型能否取得成功，并最终实现扭亏为盈的目标。此次亏损收窄，虽然不能完全视作积极信号，但也为其转型之路注入了一丝希望。我们需要持续关注思捷环球未来的战略举措和财务表现，才能对其长期发展前景做出更全面的判断。