Berachain暴富神話背後的套路：別再傻傻All in！

最近，Berachain的幣價就像坐了火箭，蹭蹭往上竄，什麼“山寨市場再度升溫”、“新興公鏈Berachain代幣暴漲”的消息滿天飛，搞得人心癢癢。好像錯過了Berachain，就錯過了整個加密貨幣的未來，一夜暴富的機會就這麼溜走了。但等等，先別急著把全部家當都砸進去！幣圈的故事聽多了，都知道“高收益”往往伴隨著“高風險”。今天我就來扒一扒Berachain暴富神話背後的套路，讓你擦亮眼睛，看清楚這場遊戲的本質。

Berachain原生代幣：一場精心設計的財富遊戲？

很多人被Berachain吸引，都是衝著它那套所謂的“三代幣系統”去的：BERA、BGT、HONEY。官方說得天花亂墜，又是Gas代幣，又是治理代幣，又是穩定幣，好像有了這三劍客，就能玩轉整個DeFi世界。但仔細想想，這真的是一場“去中心化金融”的革命，還是一場精心設計的“財富遊戲”？

BERA、BGT、HONEY：看似美好的三角關係，實則暗藏玄機

BERA，說是Gas代幣，但實際上，它更像是進入Berachain生態的門票。你想參與流動性挖礦、想質押賺取收益，都得先有BERA。BGT呢？號稱治理代幣，但它最大的作用，恐怕是讓你更深地套牢在Berachain的生態裡。你得質押BERA或者提供流動性才能獲得BGT，而且BGT還不能直接在市場上買賣，只能單向兌換成BERA，這就意味著，一旦你拿到了BGT，就只能眼睜睜看著它在你的錢包裡，要么用來參與那些收益率不明的“治理”，要么換成更多的BERA，繼續參與這場永無止境的遊戲。至於HONEY，這個所謂的“原生穩定幣”，真的能穩定嗎？看看TerraUSD（UST）的下場，你就該明白，沒有任何東西是絕對安全的，特別是在加密貨幣這個充滿波動性的市場裡。

Infrared：DeFi樂園還是資金黑洞？

Infrared是Berachain上的一個流動性質押協議，號稱TVL已經突破9億美元。聽起來很誘人，對吧？而且，它還得到了Framework Ventures等知名機構的投資，好像有了這些光環加持，就一定能帶領我們走向財富自由。但我要潑一盆冷水：DeFi的世界裡，沒有什麼是絕對安全的。Infrared，究竟是DeFi樂園，還是另一個資金黑洞？

一魚雙吃？先問問你是不是那條魚

Infrared搞了個積分計劃，鼓勵大家在代幣正式上線前參與交互。官方說，參與就有機會獲得空投。這套路是不是很熟悉？沒錯，就是典型的“一魚雙吃”：既能賺取交易手續費，又能獲得積分，期待未來的空投。但問題是，你真的是那條能吃到魚的幸運兒嗎？還是只是被項目方當成誘餌，吸引更多資金入場的韭菜？要知道，空投的數量是有限的，而參與的人數卻是無限的。最後能真正拿到空投，並且靠它實現財富自由的人，恐怕寥寥無幾。

iBGT和iBERA：流動性的糖衣炮彈

Infrared還為BGT和BERA量身定制了封裝代幣：iBGT和iBERA。官方說，這是為了增強市場的流動性。但實際上，這更像是在原有的代幣體系上，又加了一層複雜的包裝。iBGT和iBERA的出現，確實讓BGT和BERA更容易在市場上交易和使用。但同時，也增加了整個系統的複雜性和風險。一旦iBGT或iBERA出現問題，很可能會波及到整個Berachain生態。

質押BERA：看似穩健，實則風險重重

把BERA質押到Infrared上，換取iBERA，聽起來好像很穩健，畢竟官方說，這樣可以獲得質押獎勵。而且，iBERA還可以用於流動性挖礦、借貸等操作，在賺取其他收益的同時，繼續獲得質押獎勵。簡直是一本萬利，對吧？但魔鬼往往藏在細節裡。質押BERA，真的有那麼美好嗎？

別被APY沖昏頭腦：活期理財的真相

官網數據顯示，目前BERA質押的TVL已經達到3.4億美元，年化率4.8%。看到這個數字，很多人可能覺得很滿意了。畢竟，幣安活期理財的收益才3%左右。但問題是，DeFi的APY（年化收益率）是會變動的！今天的4.8%，明天可能就變成2.4%，甚至更低。而且，APY的計算方式也可能存在貓膩。很多DeFi項目方為了吸引用戶，會把一些短期的、高收益的活動也算進APY裡，讓你覺得收益很高。但實際上，你真正能拿到的收益，可能遠沒有APY顯示的那麼多。

取消質押：一個遙遙無期的承諾？

更重要的是，目前Infrared還不支持取消質押！這意味著，一旦你把BERA質押進去，就只能眼睜睜等著官方上线這個功能。但官方什麼時候上线？不知道！會不會上线？也不知道！這就好像把你的錢鎖在了一個黑箱子裡，你不知道什麼時候才能拿回來，也不知道拿回來的時候還剩下多少。這種不確定性，才是質押BERA最大的風險。

iBGT質押：高收益的誘惑，高風險的陷阱

BGT不能交易？沒關係，Infrared給你搞了個iBGT！ 官方宣稱，iBGT是BGT的“流動性”版本，可以在Berachain生態中自由買賣和使用。 質押iBGT，還能獲得HONEY形式的獎勵。 聽起來是不是很美好？ 但是，高收益的背後，往往隱藏著你看不到的風險。

245%年化？你真的能拿到嗎？

官網數據顯示，目前iBGT的總TVL已經達到2873萬美元，年化率高達245%！ 看到這個數字，是不是心動了？ 但別忘了，DeFi的年化收益率就像海市蜃樓，看得到，摸不著。 245%的年化，很可能只是曇花一現。 隨著更多資金湧入，收益率很快就會被稀釋。 而且，這個245%的年化，還包含了以WBERA形式發放的獎勵。 WBERA是什麼？ 它能不能順利兌換成BERA？ 這些都是未知數。

HONEY、WBERA：看得見的收益，摸不著的未來

即使你真的拿到了HONEY和WBERA，你又能做什麼呢？ HONEY是穩定幣，但它的穩定性真的可靠嗎？ WBERA能不能順利兌換成BERA？ 如果不能，這些獎勵就只是一堆數字，毫無價值。 此外，你還需要考慮Gas費用。 在Berachain上進行交易，需要支付BERA作為Gas費。 如果Gas費太高，你辛辛苦苦賺來的收益，可能還不夠支付Gas費。 所以，在質押iBGT之前，一定要仔細計算，確保你能真正賺到錢，而不是為項目方打白工。

流動性挖礦：看似豐厚的回報，實則是礦工的血汗

Infrared上組建流動性池，官方宣稱不僅可以賺取交易手續費，還可以躺賺利息收益。例如，在Kodiak和BEX上組建WBERA-iBERA池，年化率均超50%。此外，在Infrared上參與還有1.5倍的積分乘數，聽起來是不是很誘人？但流動性挖礦，真的是躺著就能賺錢嗎？

1.5倍積分乘數：羊毛出在羊身上

所謂的1.5倍積分乘數，不過是項目方為了吸引更多資金的噱頭。這些積分最終能兌換成什麼？價值幾何？誰也說不清楚。而且，積分發放的規則也可能隨時變動，項目方完全可以根據自己的需要，調整積分的發放比例，讓你辛辛苦苦挖礦，最後卻發現自己竹籃打水一場空。

高APY的背後：TVL才是王道

組建流動性池，最重要的是看TVL（總鎖倉價值）。如果一個流動性池的APY很高，但TVL卻很低，那就要小心了。這很可能是項目方為了吸引早期用戶，故意提高APY。一旦有大量資金湧入，APY很快就會被稀釋。而且，TVL低的流動性池，流動性往往很差，你很可能無法及時賣出自己的代幣，或者需要支付很高的滑點。所以，在參與流動性挖礦之前，一定要仔細研究，選擇TVL較高、流動性較好的流動性池，才能真正賺到錢。

Kodiak：DEX的迷霧，誰在渾水摸魚？

Kodiak是Berachain生態的DEX協議，號稱TVL達5.38億美元。用戶可以通過提供流動性賺取收益，例如iBGT-iBERA收益池，聲稱能賺取1.04%的交易費以及127.91%的HONEY年化收益率。聽起來是不是很吸引人？但DEX的世界，水深得很，一不小心就會被割韭菜。

iBGT-iBERA、iBERA-BERA：不同的池子，一樣的套路？

不同的交易對，APY看似有高有低，但背後的風險卻大同小異。這些高APY的流動性池，往往充斥著大量的無常損失。什麼是無常損失？簡單來說，就是當你提供流動性的兩種代幣價格波動較大時，你的資產價值會縮水。而且，Kodiak作為一個DEX，交易深度可能不如中心化交易所，這意味著你在交易時可能會遇到較高的滑點，導致實際收益大打折扣。更重要的是，DEX協議本身也存在風險。智能合約漏洞、項目方跑路等事件層出不窮。一旦Kodiak出現問題，你的資金很可能血本無歸。因此，在Kodiak上提供流動性，一定要謹慎評估風險，不要被高APY沖昏頭腦。

Dolomite：借貸的狂歡，誰在裸泳？

Berachain的借貸協議Dolomite已經推出原生代幣，官方宣稱貸方年化收益高達18.97%，用戶可以存入BERA賺取iBGT高額收益。如果想博取更高收益，還可以從中借出HONEY，然後再存入，賺取差額收益。這套操作聽起來是不是很複雜？沒錯，這就是DeFi借貸的常態：高收益的背後，往往隱藏著你看不到的風險。

18.97%的貸方年化：天上掉餡餅？

18.97%的貸方年化，聽起來很誘人，但這個收益並不是穩定的。它會隨著市場供需關係的變化而波動。如果借款需求下降，貸方年化收益也會隨之下降。更重要的是，借貸協議本身也存在風險。如果借款人無法按時償還貸款，或者協議出現智能合約漏洞，你的資金很可能遭受損失。此外，存入BERA賺取iBGT，也存在iBGT貶值的風險。如果iBGT價格下跌，你的收益也會受到影響。

循環借貸：高收益的煉金術，高風險的死亡螺旋

所謂的循環借貸，就是通過不斷借出和存入資產，來放大收益。但這種操作的風險極高。一旦市場出現劇烈波動，你的資產很可能被清算，導致血本無歸。更重要的是，循環借貸會加劇市場的波動性，形成惡性循環。如果大量用戶同時進行循環借貸，一旦市場下跌，很可能引發“死亡螺旋”，導致整個協議崩盤。因此，參與Dolomite的借貸，一定要謹慎操作，不要盲目追求高收益，更不要進行循環借貸，以免遭受不必要的損失。